Облигации федерального займа выпускаются Министерством финансов России для покрытия дефицита федерального бюджета и погашения долговых обязательств, согласно ст. 103 «Бюджетного кодекса РФ» от 31 июля 1998 года № 145-ФЗ. Долговые обязательства Российской Федерации полностью и без условий обеспечиваются всем находящимся в собственности Российской Федерации имуществом. Совокупность преимуществ ОФЗ повышает их привлекательность для частных инвесторов. Это рождает стабильный спрос, как на короткие ценные бумаги, так и на длинные. Существует понятие дюрация облигации − это время, через которое покупатель бумаги окупит свои расходы на приобретение.
Московская биржа рассчитывает индекс государственных облигаций (RGBITR), который включает наиболее ликвидные ОФЗ. По состоянию на 19 сентября доходность индекса составила 11,79%. Она может превышать доходность банковских вкладов. Но это не значит, что можно купить любую облигацию и заработать больше, чем на банковском депозите.
- Доступна для изучения кривая доходности, на которой отображаются разные периоды.
- Ликвидность характеризует, насколько быстро можно купить или продать актив по его текущей цене.
- До конца 2023 года Минфин обещает разместить ОФЗ только на 500 млрд рублей вместо запланированного 1 трлн рублей.
- В 2023-м и последующие годы ОФЗ будут по-прежнему пользоваться спросом.
НКД – часть купонного дохода по облигации, накопленная за период владения ею с момента выплаты последнего купона. При покупке облигации НКД включается в цену покупки, при продаже – в цену продажи. Такая схема нужна для того, чтобы владелец облигации мог получать доход даже если не держал обгигацию до выплаты купона, а например купил облигации на месяц.
Например, выплачивает по 20% от номинала каждый год. Размер купона по ОФЗ-АД фиксирован и известен заранее, как и у ОФЗ-ПД. Допустим, вы купили облигацию номиналом 1000 рублей и с купоном в 8%. Каждый раз вы будете получать по 20 рублей — в сумме за год это 80 рублей, или 8% от номинала. Если бы выплата купонов была два раза в год, вы бы получали по 40 рублей. При расчете различают простую и эффективную доходность.
Доходность облигаций для физических лиц
На данный момент в обращении находятся четыре выпуска инфляционных ОФЗ с купонными выплатами два раза в год по ставке 2,5% годовых. ОФЗ-ИН — структурный финансовый инструмент, для их приобретения на бирже требуется пройти тестирование у брокера. С 9 марта 2022 года приостановлено размещение облигаций федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н). Банки-агенты метод пуриа не будут принимать от граждан заявки на приобретение данных облигаций до специального уведомления от Минфина. Все обязательства (погашение, выкуп, выплата купонов) по уже размещенным ОФЗ-н всех выпусков подлежат неукоснительному исполнению в полном объеме и в установленные сроки. Соответственно, рынок ОФЗ занимает 93,4% внутреннего долга Российской Федерации.
Но с 2021 года налоговая льгота на купонный доход ОФЗ отменяется. Россия практически единственная страна в мире, где в пакет по борьбе с коронавирусом вошло повышение налогов. Этот вид пользуется наибольшим спросом у вкладчиков. Их популярность обусловлена тем, что заранее известен размер каждого купона и нет опасений, что он может изменится до момента погашения. Потенциально они могут иметь более высокую доходность, чем ОФЗ-ПД. Кроме того, по таким бумагам иногда устанавливают премию – надбавку к фиксированной купонной ставке.
4. ОФЗ-АД (с амортизацией долга)
Именуются «народными облигациями федерального займа», это специальный вид рублевых ценных бумаг для населения. Значит, ценная бумага подорожает на 10% и со следующего года номинал составит уже рублей. Ставка купона при этом может быть невелика – 2-3% годовых. Основная выгода данных ОФЗ – сохранность покупательской способности денежных средств. Это дата когда эмитент возвращает средства по номинальной цене облигации. Независимо от того в какой день куплены облигации после выпуска или спустя год, если прописан срок 5 лет, после выпуска эмитент возвращает деньги назад.
В некоторых выпусках ОФЗ-ПК к купону добавляют премию — фиксированную надбавку. Обычно она составляет от 0,4% до 1,6% ставки RUONIA. Купонами называют денежные выплаты — проценты за пользование деньгами. Выпуском облигаций занимается Министерство финансов России. Благодаря им Минфин покрывает дефицит федерального бюджета.
Put-оферты по облигациям: что нужно знать…
Расчет эффективной доходности строится на различной стоимости денег во времени — ₽100 сейчас стоят больше, чем ₽100, полученные через год. Поэтому при расчете эффективной доходности каждый денежный поток по облигации (купон, амортизационная выплата или погашение) чем отличается инвестор от трейдера дисконтируется на определенную величину. Как правило, в торговых системах используется именно формула эффективной доходности. История рынка облигаций федеральных займов началась в 1995 году с выпуска ОФЗ с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК).
Он минимален, потому что Минфин — самый надёжный заёмщик в стране. К доходу от продажи также относят доход от погашения. Если инвестор купил облигацию за 900 рублей и при погашении получил номинал 1000 рублей, он заработал 100 рублей и заплатит с них налог. В целом доходность государственных облигаций сопоставима с доходностью от вкладов в банках или чуть превышает её. Эксперты часто называют ОФЗ инструментом для сохранения денег с учётом инфляции. Выгоднее всего покупать ОФЗ, привязанные к инфляции или ставке Центробанка, тогда, когда их рыночная цена меньше капитала.
Как купить «народные» ОФЗ
Но, помните все зависит от ситуации и личных целей. У облигаций федерального займа в рублях обычно хорошая ликвидность, а продать ее по рыночной цене несложно. А вот у гособлигаций в иностранной валюте объемы торгов зачастую низкие, поэтому покупателей приходится ждать долго. Выплаты по ним зависят от платежеспособности эмитента — организации или государства, выпустивших эти облигации.
Инвесторы получали доход за счет того, что государство продавало такие облигации дешевле номинала (с дисконтом), а в последний день обращения выкупало их по номиналу. Купонный доход по обращающимся на текущий момент на Мосбирже бумагам выплачивается два или четыре раза в год. Срок обращения облигаций с переменным купонным доходом — от 3 до 20 лет.
Президент отметил, что одной из основных проблем в экономике остается ускорение инфляции. В сентябре рост цен составил 5,45% в годовом выражении. Банк России прогнозирует инфляцию на уровне 6–7% по итогам 2023 года. Такое высокое значение он связывает с ослаблением рубля и ростом внутреннего спроса.
Рыночная цена — стоимость облигации, по которой ее можно купить у других инвесторов на бирже или продать ее там же. Иногда рыночная цена может отклоняться от номинальной стоимости. Таким образом, инвестор заранее знает сколько заработает, удерживая эти ценные бумаги до погашения. Важной особенностью ОФЗ является применение к нему НКД – накопленного купонного дохода.
Что такое муниципальные облигации?
Чтобы избежать процентного риска, можно покупать ОФЗ с погашением через небольшой срок или использовать ОФЗ с переменным купоном. Дефолт по рублевым облигациям юмаркетс маловероятен даже в случае санкций против госдолга. С переменным купоном облигации также хорошо подойдут для снижения риска волатильности цены.
